【ApexStone CIOマクロ・コックピット：2026-10-12】
**[CIOエグゼクティブ・サマリー]**
ApexStone Researchのマクロ・レジーム・マトリックスは現在、**リフレーションを伴う拡大局面**を示しています。民間部門のAI設備投資が大幅に増加（前四半期比+14.8%）し、イールドカーブはスティープ化（2年-10年金利差は+0.45%）、世界の流動性環境も堅調です。米国10年国債利回りが当社の構造的リスク水準である5.24%を上回った（Δ +0.13%）にもかかわらず、株式市場と暗号資産市場はデュレーション・リスクを引き続き順調に吸収しています。この底堅さを直接支えているのは、中央銀行の準備預金残高の拡大（3.12兆ドル、当社の安全水準である2.80兆ドルを大幅に上回る）と、ステーブルコインの継続的な資金形成です。
当社の定量リスク・エンジンが示すVIXは14.85と低水準で、システミック・ストレスが見られないことを確認しています。しかし、長期金利の上昇を踏まえ、ドルッケンミラー流の厳格なトレンドフォロー規律が求められます。インフレを伴う債務の貨幣化に対する絶対的なデュレーション・ヘッジとして金を活用しつつ、ハイベータ成長株とデジタル資産への投資をフルポジションで維持します。
---
**[流動性・マクロ・タップ]**
* **連邦準備制度の準備預金・ネット流動性：** FRBの準備預金残高は3.12兆ドルを維持し、構造的な流動性下限である2.80兆ドルを大幅に上回る🟢 **グリーン**（拡大）状態です。ネット流動性総額は3.56兆ドルです。これによりリスク資産を幅広く下支えするプットが形成され、10年債利回りが5.24%を超えたことによるタカ派シグナルが緩和されています。
* **ステーブルコインの流通速度・二階微分：** ステーブルコインの時価総額は3,126億8,000万ドルで、拡大の目安となる2,500億ドルを十分に上回っています。さらに重要なのは、24時間の純流入額が**+6億9,952万ドル**となっていることです。co
#BTC #Base #ApexStone
**[CIOエグゼクティブ・サマリー]**
ApexStone Researchのマクロ・レジーム・マトリックスは現在、**リフレーションを伴う拡大局面**を示しています。民間部門のAI設備投資が大幅に増加（前四半期比+14.8%）し、イールドカーブはスティープ化（2年-10年金利差は+0.45%）、世界の流動性環境も堅調です。米国10年国債利回りが当社の構造的リスク水準である5.24%を上回った（Δ +0.13%）にもかかわらず、株式市場と暗号資産市場はデュレーション・リスクを引き続き順調に吸収しています。この底堅さを直接支えているのは、中央銀行の準備預金残高の拡大（3.12兆ドル、当社の安全水準である2.80兆ドルを大幅に上回る）と、ステーブルコインの継続的な資金形成です。
当社の定量リスク・エンジンが示すVIXは14.85と低水準で、システミック・ストレスが見られないことを確認しています。しかし、長期金利の上昇を踏まえ、ドルッケンミラー流の厳格なトレンドフォロー規律が求められます。インフレを伴う債務の貨幣化に対する絶対的なデュレーション・ヘッジとして金を活用しつつ、ハイベータ成長株とデジタル資産への投資をフルポジションで維持します。
---
**[流動性・マクロ・タップ]**
* **連邦準備制度の準備預金・ネット流動性：** FRBの準備預金残高は3.12兆ドルを維持し、構造的な流動性下限である2.80兆ドルを大幅に上回る🟢 **グリーン**（拡大）状態です。ネット流動性総額は3.56兆ドルです。これによりリスク資産を幅広く下支えするプットが形成され、10年債利回りが5.24%を超えたことによるタカ派シグナルが緩和されています。
* **ステーブルコインの流通速度・二階微分：** ステーブルコインの時価総額は3,126億8,000万ドルで、拡大の目安となる2,500億ドルを十分に上回っています。さらに重要なのは、24時間の純流入額が**+6億9,952万ドル**となっていることです。co
#BTC #Base #ApexStone