AIチップは注目を集めています。Broadcomは、それらを接続することで収益を得ることもできます。

$AVGOのTomahawk 6は、102.4 Tb/sのスイッチング容量を実現。Tomahawk 5の51.2 Tb/sの2倍です。すでに量産出荷が始まっています。

10月8日のOCPプレビューでは、スイッチ、ネットワークインターフェース、光集積技術に焦点が当てられています。

投資機会は、大規模なAIクラスターではアクセラレーター間でデータをやり取りする必要があることです。Broadcomは、その接続機器の一部を販売しています。

この投資仮説を支える事業はすでに相当な規模です。第3四半期のAI半導体売上高は167億ドルに達しました。ただし、これにはカスタムアクセラレーターやネットワーク製品が含まれ、ネットワーク製品だけの売上ではありません。

帯域幅が2倍になっても、売上高が2倍になるわけではありません。高性能なチップによって、一定の処理量に必要なハードウェアが減る可能性もあります。

私の判断：注視。

顧客への導入が、利益を伴う出荷と持続的なキャッシュフローにつながるかを見極めたいです。導入の遅れ、価格競争の圧力、顧客の支出の縮小は、投資判断を弱める要因になります。

より多くのコンピューティングを接続することには価値があります。それでも、この株には株主還元の余地を残す株価が必要です。