トークン化について正しく理解していても、保有しているトークンが間違っていることはあります。

$ONDOと$UNIの違いを見てみましょう。

Ondoは、暗号資産業界でも最大級のトークン化商品群のひとつを構築しました。しかし、現在、その収益は$ONDOトークンにはまったく還元されていません。

Ondoの事業は実体を伴っています。

USDY：約20億ドル
トークン化株式：TVLは10億ドル超
累計取引高：数百億ドル

しかし、利回りや手数料は商品保有者と会社に留まります。トークンはその収益の流れの外にあり、バーンも買い戻しもありません。

その一方で、供給は増え続けています。

流通量：最大供給量100億枚のうち約48.7億枚
次回アンロック：約19億枚（2027年1月17日）

Uniswapは、この取引のもう一方の側にあります。トークン化資産の現物流動性がますます集まる場所です。

手数料が有効なプールでは：
LPが0.25%を受け取る
プロトコルが0.05%を受け取る

このプロトコル分はTokenJarに蓄積され、UNIがバーンされたときにのみ外に出ます。

1億UNIの一度限りのトレジャリー・バーンはすでに実施済みです。
複数チェーンにわたる継続的なバーンは、直近の年換算でUNI数千万枚台半ばに達しました。

保有者に小切手が届くわけではありません。取引高が積み上がるたびに、流通量が減っていくのです。

ただし、注意点はどちらにもあります。

UNIには年間2,000万枚の成長予算が残っているため、バーンがそれを上回るまでは純供給量が増えます。
ONDOも将来的に手数料スイッチに関する投票を行う可能性があります。

どちらも自動的に実現するわけではありません。

私がすべてのRWAトークンについて確認する基準はシンプルです。強気に見ている活動に、そのトークンの供給量は反応するのか？

トークン化に強気な人の多くが保有しているのは、その資金の流れに一度も触れないトークンです。