今日は10/10、あれから1年。
まだこの市場にいる人たちは、みんな簡単じゃない。

去年のこの時期、北京時間の金曜夜11時ごろ、トランプが先に投稿で強気な発言をして、大幅な関税引き上げを示唆した。土曜の午前4時50分、100%関税が正式に発動した。

それから、あの40分間が始まった。4時50分から5時半までの間に69億ドルのポジションが強制清算され、5時15分のその1分だけで32億ドルが消えた。あの時間帯は国内ではほぼみんな寝ていて、多くの人が朝起きてから知った。

1日1晩で、全体で190億ドル超が吹き飛び、160万以上の口座がやられた。暗号資産業界史上、最大規模の出来事だった。

ちなみに、その夜のビットコイン自体は実は1割ちょっとしか下がっていない。一方で、いくつかのアルトコインは一時7〜8割も下落した。多くの人が爆損したのは、方向を見誤ったからではなかった。

1年が過ぎ、ビットコインはいま8.2万ドル超。あの日の安値は10万ドル強で、今はその時よりまだ2割ほど低い。

つまり、あの日に飛ばされず、耐え抜き、あるいは10万ドル強で押し目買いした人でさえ、今日までまだ含み損を抱えている。

昔からよく言う、「方向は合っていたのに、レバレッジで死ぬ」と。この1年で、私はそれを少し実感した。レバレッジで一番恐ろしいのは、時間を与えてくれないことだ。レバレッジなしで2割負けてもつらいが、人はまだ市場に残っている。レバレッジがあると、あの朝にはもう退場。あとの上げ下げは、もうその人には関係ない。

あの夜のあと、ずっと覚えていることがいくつかある。

第一に、全力建玉はやめること。あの日はレバレッジ自体はそれほど高くない人も多かったが、全力で張っていた。アルトコインが一瞬で7〜8割落ち、口座内の他のポジションまで一緒に連れていかれた。

第二に、証拠金に使うステーブルコインは、必ずしも安定していない。USDeはあの夜、Binance上で0.65まで落ちた。Binanceは自分たちの板に基づいて価格を付けるので、それを証拠金にしていた人たちは連鎖的に清算された。

第三に、週末はレバレッジに触るな。あの日は金曜の夜で、週末はそもそも受け手が少ない。売りが来たら、あっさり突き抜ける。

第四に、取引所が助けてくれると思うな。いざその瞬間になると、システムは止まる。dYdXは8時間停止し、追加入金のボタンすら押せなかった。

第五に、資金調達率が異常に高いときは、みんなが同じ側に密集しているということだ。あの年の10月初旬、資金調達率はずっと高く、ロングが一か所にぎゅうぎゅう詰めになっていた。

全部、実弾で払った授業料だ。新しい話ではない。でも本当にその瞬間になると、覚えていられる人は多くない。

まだこの市場にいる人たちは、みんな簡単じゃない。