取引所にある$BTC がまた減りました。

この数字を見て、まず思ったのは——ああ、また誰かが出金したんだな、ということ。

簡単に言えば、難しい話ではありません。取引所に置かれているコインが減れば、いつでも売りに出せるコインも減るということです。

でも、すぐに供給危機だと騒ぐのはやめましょう。

出金の理由はいろいろあります。コールドウォレットへの移動かもしれないし、機関投資家によるカストディかもしれない。あるいは、単に取引所に置いておきたくないだけかもしれません。

本当に注目すべきなのは、今回どれだけ出金されたかではありません。

その方向です。

数週間にわたって流出が続くなら、保有者が売りを急いでいないことを示しています。このシグナルは、1日だけのデータよりずっと有用です。

反対に、ある日突然、大量に取引所へ戻ってきたら、そのときは警戒が必要です。

今の状況については、コインが少しずつロックされているものの、まだ上昇を期待して騒ぐ段階ではない、という見方です。

これから数週間のトレンドを見ていけば十分です。