S&P 500が8月半ば以来初めて、史上最高値を更新しました。すごいですよね？

ただし、ここがポイントです。直近の高値から上昇しているセクターは、11セクター中わずか4つです。

$SPYを支えているのは、テクノロジー（+6.8%）とエネルギー（+4.4%）です。コミュニケーション・サービスとヘルスケアは、それぞれ+1.2%、+0.6%と、かろうじてプラスを保っています。

一方、資本財は-9.5%、不動産は-8.0%、金融は-7.2%です。

これは一部に偏った上昇です。少数の銘柄が大きく相場を押し上げる一方で、市場の大半は逆方向に進んでいます。

相場の広がりがこれほど弱いときは、注意して見る価値があります。通常、見出しを飾る数字よりも、幅広い銘柄が上昇に参加しているかどうかのほうが重要です。