板に巨額の買い注文が並んでいるのに、なぜ価格はあっさり下抜けることがあるの？

小型コインを始めたばかりの頃、下に数百万Uもの買い注文が積み上がっているのを見ると、すごく安心していました。こんなに厚い買い板があるなら、大口がきっと価格を支えているし、下がっても誰かが買ってくれると思っていたんです。

でも後になって、板に表示されているのは意向であって、約束ではないと知りました。

以前、流通量の少ないコインの先物をロングしたことがあります。買い気配の1番から10番まで、普段の出来高を上回るほど大量の注文が並んでいました。

底値はもう固まったと思ったのですが、価格が近づくと買い注文が次々に取り消され、本当に売りが出たときには、いわゆる買い板は数秒で消えてしまいました。

あの注文は、マーケットメーカーが相場に応じて出していたものかもしれないし、買い支えがあるように見せかけて、個人投資家を先回りして買わせるためのものだったのかもしれません。

たとえ買い注文が実際に約定したとしても、誰かが長期的に強気だとは限りません。マーケットメーカーは同時にショートポジションを持ち、在庫を中立に保つためだけに現物を買っている可能性があります。大口投資家も、資金の一部で板を支えながら、より高い価格帯で保有分を少しずつ手放していることがあります。

本当に買い支えがあるかを見極めるには、注文量だけを見てはいけません。価格がその水準に触れた後も約定が続くか、注文の取り消し率が高くないか、積極的な売りが繰り返し吸収されているか、そして約定後に価格がすぐ戻るかを確認する必要があります。

覚えておいてください。板に並んだ注文はいつでも取り消せます。本当のサポートかどうかは、売り圧力にさらされて初めて分かります。買い板が生み出すのは安心感にすぎず、約定後の価格の反応こそが本物です。