賃金の伸びは鈍化し、アトランタ連銀の指標では現在3.9％です。

興味深いのは、同じ職場にとどまった人も、転職した人も、賃金の伸びが鈍化していることです。それでも転職した人の賃金は、なお1.3ポイント高くなっています。

この差から、労働市場の逼迫度がわかります。差が大きいときは、労働者側に交渉力があります。差が縮まると、その力は雇用主側に戻ります。

私たちが目にしているのは、ゆっくりとした正常化です。崩壊ではありません。ただ、異例の数年間を経て、重力が再び働き始めているだけです。

賃金の伸びが重要なのは、インフレや個人消費、FRBの政策、企業利益率など、基本的にあらゆるものに影響するからです。

今はどうでしょう？ 経済の熱が静かに冷めつつあります。