$SPX構成企業のうち72社が第3四半期のEPS見通しを上方修正した一方、下方修正したのは44社でした。これは2021年第3四半期以来、最も楽観的な見通し比率です。

これはセンチメントを示す指標であり、予測指標ではありません。企業は景気サイクルのピーク近くで、自社の見通しに自信を持つと、楽観的なガイダンスを出す傾向があります。覚えておいてください。ガイダンスに表れるのは経営陣のストーリーであり、実際の業績に表れるのは現実です。この両者のギャップは、過去には調整局面の前に拡大してきました。

次四半期について何を語るかではなく、資本配分で何をするかに注目しましょう。