ビットコインが再び8.7万ドルの壁に3度目の突入を果たし、また押し戻された――約1.2%下落し、8.56万ドル前後。$BTC
復習としてチャートを一度きちんと見直したが、考えるべきなのは「3回」という数字そのものではなく、3回目までに“姿勢”が変わっている点だ。FxProのAlex Kuptsikevichは、ビットコインが先週の頭以来、ずっと「安値切り上げ」を続けてきた一方で、抵抗線はほぼ水平の8.7万であると指摘している。切り上げた安値が水平の天井にぶつかり、結果として収束する三角形が形成された。ボラティリティは終端まで圧縮され、ブレイク（上抜け）でもブレイクダウン（下抜け）でも、その動きが増幅される。
なぜまさにここで引っかかるのか？ 私は、2つの力が重なっていると考える。1つ目は材料（チップ）：8.7万ドル付近は、過去1か月あまりの追い高買いの加重平均コスト帯で、価格が戻ってくるとすぐに買い戻し（含み益の確保）して利確する人が現れる。つまり売り圧は“心理的な節目”ではなく、実際の保有ポジションに由来する。2つ目は機会費用：米10年債利回りが5.32%まで上昇し、2002年以来の高水準に達した。無リスク資産が5%以上の利回り（クーポン）を提示してくると、キャッシュフローを生まない資産を持つことのコストが相対的に高くなる。同時期にNASDAQ100は史上最高値で引けており、資金が市場から去ったわけではなく、別の道を選んだだけだ。
だからこそ私は、「8.7万ドルが重要ポイント」という見方にはやや留保をつけている。ポイントは原因ではなく結果だ。値上がりを維持できるかを決めるのは“誰がそこで買うのか”であり、この水準では十分な現物買いが、売り圧を吸収する必要がある。暗号資産の時価総額も約2.93兆ドルまで下がっており、FxProが注目する2.95兆ドルを下回っている――つまりカーブ全体が同じ天井の下にある。
私は次の3点を見ていく。① 現物ETFの純流入が連続3日でプラスに転じるか、② 8.54万～8.45万のあたりのサポートが守られるか、③ 米10年債利回りがまだ上方向に押し上げられているか。三角形はもう頂点に近づいており、方向性は間もなく自ら答えを出す。
今回が「4回目の衝突の前の溜め」なのか、それとも8.7万ドルが今サイクルの天井なのか――どう見ている？
#ビットコイン3度目の壁となった8.7万ドル
復習としてチャートを一度きちんと見直したが、考えるべきなのは「3回」という数字そのものではなく、3回目までに“姿勢”が変わっている点だ。FxProのAlex Kuptsikevichは、ビットコインが先週の頭以来、ずっと「安値切り上げ」を続けてきた一方で、抵抗線はほぼ水平の8.7万であると指摘している。切り上げた安値が水平の天井にぶつかり、結果として収束する三角形が形成された。ボラティリティは終端まで圧縮され、ブレイク（上抜け）でもブレイクダウン（下抜け）でも、その動きが増幅される。
なぜまさにここで引っかかるのか？ 私は、2つの力が重なっていると考える。1つ目は材料（チップ）：8.7万ドル付近は、過去1か月あまりの追い高買いの加重平均コスト帯で、価格が戻ってくるとすぐに買い戻し（含み益の確保）して利確する人が現れる。つまり売り圧は“心理的な節目”ではなく、実際の保有ポジションに由来する。2つ目は機会費用：米10年債利回りが5.32%まで上昇し、2002年以来の高水準に達した。無リスク資産が5%以上の利回り（クーポン）を提示してくると、キャッシュフローを生まない資産を持つことのコストが相対的に高くなる。同時期にNASDAQ100は史上最高値で引けており、資金が市場から去ったわけではなく、別の道を選んだだけだ。
だからこそ私は、「8.7万ドルが重要ポイント」という見方にはやや留保をつけている。ポイントは原因ではなく結果だ。値上がりを維持できるかを決めるのは“誰がそこで買うのか”であり、この水準では十分な現物買いが、売り圧を吸収する必要がある。暗号資産の時価総額も約2.93兆ドルまで下がっており、FxProが注目する2.95兆ドルを下回っている――つまりカーブ全体が同じ天井の下にある。
私は次の3点を見ていく。① 現物ETFの純流入が連続3日でプラスに転じるか、② 8.54万～8.45万のあたりのサポートが守られるか、③ 米10年債利回りがまだ上方向に押し上げられているか。三角形はもう頂点に近づいており、方向性は間もなく自ら答えを出す。
今回が「4回目の衝突の前の溜め」なのか、それとも8.7万ドルが今サイクルの天井なのか――どう見ている？
#ビットコイン3度目の壁となった8.7万ドル