市場の広がりは悪化し続けています。今の本当の問題はそこです。

ますます少数の銘柄だけが指数を押し上げている状況では、集中リスクがリアルタイムで高まっていくのを目の当たりにしています。弱気になるという話ではなく、市場の脆さを認識するということです。

リーダー銘柄が限られている状態は、これまでも危機に先立って起きてきました。必ずしもすぐに問題が起きるわけではありませんが、いずれは起きます。理屈は単純です。参加者が減れば、センチメントが変化したときに市場を支える力も弱まります。

うまくいっていないものに注目してください。うまくいっているものより、多くのことを教えてくれます。