#fedminutesfocusonoctoberpause

🚨 FRBが次の一手をめぐる大きな意見の分裂を明らかにしました。
FRBは本日、9月の会合議事録を公表しました。そこから見えてくるのは、単純に「タカ派のFRB」と片付けられない、より複雑な状況です。
FRBは9月、全会一致で政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、フェデラルファンド金利を3.75%～4.00%としました。
しかし、重要なのは次の点です。
FRB当局者18人のうち16人が、2026年末までに少なくともあと1回の利上げを予想しました。
つまり、FRBは引き締め姿勢を放棄していません。
当局者は引き続きインフレを懸念しています。8月のPCEインフレ率は3.8%、コアPCEは3.4%と推定され、いずれもFRBの目標である2%を大きく上回りました。
議事録では、新たなインフレリスクとして、AIへの大規模な投資ブームも取り上げられました。
当局者は、AI関連投資、データセンター、テクノロジー関連支出や借り入れが需要を押し上げ、インフレ圧力を強める可能性があると指摘しました。
では、なぜ市場は10月の利上げ見送りを予想しているのでしょうか？
9月の会合は、直近の経済指標の一部が発表される前に開かれたためです。また、トレーダーは、連続で2回目の利上げを直ちに行う必要性は薄れていると見ています。
市場が織り込む10月利上げの確率は約17～19%に低下しており、利上げ見送りが現在の優勢な見方となっています。
次回のFOMC会合は10月27～28日に開催されます。
これはリスク資産にとって非常に重要な状況を生み出しています。
FRB当局者 → 依然として追加利上げに傾いている。
市場 → 10月の利上げ見送りを織り込む動きが強まっている。
$BTC と株式市場 → この議論でどちらの見方が優勢になるかに大きく左右される。
10月のインフレ指標と雇用統計によって、FRBが今回は利上げを見送り、後日利上げに踏み切るかどうかが決まる可能性があります。
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