$BTC 米連邦準備制度理事会（FRB）の議事録で、利下げをめぐる見方が一変

重要なシグナルは、単に「また利上げがある」ということではありません。

FRBの9月の議事録によると、インフレ率が高止まりするなら、年末までに追加利上げを行うのが適切だと考えた参加者が大半でした。これは重要です。市場は今後、追加引き締めの可能性も織り込まなければならないからです。

そして、ここで暗号資産市場がこの話を読み違える可能性があると私は考えています。

インフレの高止まり → 金利の高水準維持 → 金融環境の引き締まり → ドル需要の増加 → リスク資産に回る流動性の減少。

だからといって、ビットコインが必ず下落するわけではありません。ただ、今後発表されるインフレ指標やFRBの見通しが逆方向に動かない限り、流動性主導のBTC急回復を維持するのは難しくなります。

もうひとつ注目すべき点があります。インフレの要因について、当局者の見解は完全には一致していませんでした。インフレの根強さを重視する人がいる一方、エネルギー価格や供給側の圧力を指摘する人もいました。

だから私は、BTCのローソク足だけではなく、マクロ環境との関係を見ています。

BTC＋米国債利回り＋ドル＋12月のFRB会合に対する市場の見通し。

この組み合わせは、単独のブレイクアウトや下落よりも、次の暗号資産市場の動きを知る手がかりになるかもしれません。

私の読み違いでしょうか。それとも市場は依然として「高金利の長期化」のリスクを過小評価しているのでしょうか？