今日の暗号資産の売りは、新たな現物の投げ売りというより、レバレッジの整理に見える

市場全体で5億ドル超のレバレッジポジションが清算され、特にロング勢が大きな打撃を受けた

そして今も、現物よりデリバティブ市場のほうがはるかに活発だ

オンチェーンの無期限先物取引高は現在約235億ドルで、DEXの現物取引高は約72億ドル

$ETH は、おそらく最も分かりやすい例だ

価格が大きく下落する一方で建玉も減少しており、トレーダーが単に新たなショートを積み上げたのではなく、実際にポジションを手仕舞っていたことを示している

$BTC は少し様子が違う。建玉はおおむね横ばいからやや増加しており、ポジションの整理はそれほどきれいには進んでいない

これでトレードの仕方も変わる

最初の陽線を、新たなトレンドの始まりだと追いかけるつもりはない

これほどの急落の後の反発は、単にショートの買い戻しかもしれない

とはいえ、すでに何億ドルものロングが強制決済された後で、新たなショートを追いかける気にもなれない

次に見たいのは、

価格の安定＋建玉の横ばいまたは減少＋実際の現物買い

これを確認するまでは、反発を単なる流動性の整理以上のものとして扱わない

現時点では、
レバレッジは一掃された
現物勢が戻ってくる気があるかは、まだ証明されていない