想像してみてください。2022年、数百万人ものトレーダーが貸借対照表のスクリーンショットを信頼していました。出金が凍結され、数十億ドルが一夜にして消え去るまでは。

取引所の突然の破綻やステーブルコインのペッグ崩壊を経験した人なら、プラットフォームが本当に自分の資金を保有しているのか分からないという不安が、いつまでも消えないことをよくご存じでしょう。市場のストレスによって償還が殺到した途端、紙の上の約束がいかに簡単に崩れるか、私たちは皆目の当たりにしてきました。

ドバイの仮想資産規制庁は、準備金による裏付けについて、厳格かつ定期的な第三者監査を義務付け、基準を引き上げました。以前の市場サイクルで広まった、事業者が自ら証明するだけの簡易的なスナップショットとは異なり、この指令によりカストディアンは、正式な会計基準に基づいて、$USDTのような資産や、担保付きの$BTC 保有資産の裏付けを検証しなければなりません。

これは、事前の透明性ではなく、事後的な執行のみに頼る規制アプローチとは明らかに対照的です。準備金の監査と開示の方法を標準化することで、この枠組みは、過去に市場全体への危機の波及を引き起こした、資産混同のリスクそのものに対処します。

準備金監査の義務化は、主要な金融拠点すべてにおける世界標準になると思いますか?それとも、政策の分断によって資本の分散が続くでしょうか?

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