議会が暗号資産市場の構造に関する法案を成立させられなかったため、CFTCが独自のルール作りに乗り出しました。

10月5日、マイケル・セリグ委員長は、次の2つを盛り込んだ規則制定に関する事前通知を公表しました。
- 規則CTX：レバレッジ、証拠金、または融資を伴う個人向け暗号資産取引のうち、どれがCFTCの管轄に該当するかを定めるものです。
- 規則CAM：そうした取引を提供したい「暗号資産市場」向けに、内容を調整した連邦登録制度を設けるものです。

これは、上院のCLARITY法案が停滞した直後の動きです。セリグ委員長は、ホワイトハウスが既存のCFTC権限を活用して暗号資産市場の構造を整えるよう指示したことに触れ、「明確性、確実性、消費者保護」に向けた「重要な一歩」だと述べました。

これを「規制の明確化」と呼ぶ前に、細則を確認しましょう。
- これは規則制定の最も初期段階にあたる事前通知です。意見募集期間が60日間設けられ、その後に規則案、さらに最終規則が提示されます。今年中にトレーダーに影響する変更はありません。
- 登録は任意です。海外での運営を好むプラットフォームは、登録を選ばなければよいだけです。
- 現物取引は完全に対象外で、引き続き州の規制当局が管轄するため、規制のばらつきは解消されません。
- 議会ではなく政府機関が定めるルールは、次の政権によって書き換えられる可能性があります。

公平を期すために反対意見も挙げると、米国の個人投資家はすでにレバレッジを利用しており、その多くは保護がほとんどない海外取引所を通じたものです。需要が存在しないふりをするよりも、実効性のある監督のもとで国内に取り込むための連邦制度を設けるほうが望ましいでしょう。

これは米国の暗号資産規制が本格的に始まる兆しでしょうか。それとも、現政権の間しか続かない迂回策でしょうか？

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