$BTC ビットコインETFの資金フローが再び流出に転じました。でも、8,990万ドルという数字だけでは全体像は見えないと思います。

10月5日、米国の現物ビットコインETFでは約8,990万ドルの純流出が記録されました。10月1日〜2日に合計約2億9,250万ドルの資金流入があった後のことです。例外だったのはブラックロックのIBITで、約6,990万ドルの資金を集めた一方、ARKBとFBTCではそれを大きく上回る資金流出がありました。

正直なところ、「機関投資家の需要が消えつつある」という見方には、少し慎重になるべきだと思います。

1日のマイナスで、最近の需要が消えるわけではありません。私がより注目しているのは資金の内訳です。他のファンドから資金が流出する一方で、IBITには引き続き資金が流入しています。これはビットコインから一斉に撤退しているというより、選別的にポジションを取っているように見えます。

ただ、別の問題もあります。米国債利回りが高止まりするなか、BTCは8万7,000ドル付近で苦戦しています。利回りの魅力が続き、ビットコインがレジスタンスを突破できないなら、機関投資家が上昇を追いかける理由は薄れます。

ですから、今後数回のETFの取引を注意深く見ていきます。BTCがサポートを割り込むなかで資金流出が続けば、反転のシグナルとしての意味はより大きくなります。IBITへの資金流入が続くなら、弱気の見方は主張しにくくなるでしょう。

私の見方は間違っているでしょうか。それとも、市場はETFの1日の資金流出に過剰反応しているのでしょうか？