#美联储10月维持利率概率升至82.3%
116 債券市場の恐怖指数がひそかに1年半ぶりの高水準へ。一方、ビットコインと米国株は年内で最も落ち着いた水準にとどまる 🦖
🕐 最新解读群里更新
10月6日、CoinDeskが注目したのは、ある異変だ。債券市場版の恐怖指数MOVEは116近くまで上昇し、3月の高値まであと一歩。2025年4月以来の高水準で、6月だけで46％跳ね上がった。一方、ビットコインの30日間インプライド・ボラティリティ（BVIV）も、S&P 500のVIXも、今年の最低水準付近に張り付いている。
MOVEは「ICE BofA米国債オプション・ボラティリティ推計値」の略称で、2年、5年、10年、30年物の米国債オプションを対象にしている。なかでも10年物の比重が最も大きい。要するに、トレーダーが今後1カ月の米国債利回りの変動をどう見ているかを測る指標だ。方向は示さず、変動幅だけを示す。
なぜVIXよりも注目すべきなのか。米国債は世界の金融システムで最も確かな担保だからだ。利回りの変動が大きくなると、世界の資金調達コストが押し上げられ、リスクプレミアムも上昇し、資金は本能的に安全な場所へと引き揚げる ⚠️ 資産運用会社RiskSIGNAL Reportの著者、カート・S・アルトリヒター氏は、2022年、2023年、そして今年、地政学的な紛争が始まった際には、いずれもMOVEが最初に動き、株式市場はたいてい最後にその知らせを受け取ったと、はっきり指摘している。
社債市場では、すでに先行して動きが出ている。シカゴ・オプション取引所（Cboe）によると、投資適格社債とハイイールド社債のボラティリティは、2週間前には過去分布のそれぞれ下位6パーセンタイル、下位11パーセンタイルにとどまっていたが、現在は79パーセンタイルと84パーセンタイルまで上昇した。
一方、もう片方の指標はまったく逆の動きを示している。金利先物市場では、FRBが10月に金利を据え置く確率が82.3％と織り込まれている。米国債利回りは2002年以来の最高水準から下落し、原油価格は再び1バレル100ドルを割り込んだ。ビットコインは8万6000ドル近辺で横ばいとなり、24時間でほとんど動いていない 📉 先週は8万7000ドルで3度目の急落を見せたばかりだ。
私の見立てはシンプルだ。債券市場は建物全体に張り巡らされた水道管で、水漏れはたいていそこから先に表れる。今、ビットコインと米国株が落ち着いて見えるのは、リスクが消えたのではなく、ボラティリティが抑え込まれているだけだ。MOVEが本当に3月の高値を突破すれば、暗号資産と株式のボラティリティも大きく上昇する可能性が高い。FxProは具体的な目安も示している。ビットコインが8万4000ドルを割り込めば、主導権は弱気派に移る。さらに8万3000ドル近辺の安値を下回れば、8万ドルがすぐに視野に入る。
ビットコインは、昨年10月6日の史上最高値12万6080ドルから、なお32％下にある。この緩衝余地で十分なのかどうかは、今週公表されるFRB前回会合の議事要旨の内容次第だ。
この静けさは嵐の前の静けさだと思う？ それとも、本当に落ち着きを取り戻したのだろうか。コメント欄で話そう。
プロフィール画像をタップしてライブ配信をチェック。
毎日、ビットコインとFRBの注目トピックをお届けします。ニュースで何が起きたかを見るだけでなく、その背後にあるロジックやチャンスも読み解きます 👀🚀
116 債券市場の恐怖指数がひそかに1年半ぶりの高水準へ。一方、ビットコインと米国株は年内で最も落ち着いた水準にとどまる 🦖
🕐 最新解读群里更新
10月6日、CoinDeskが注目したのは、ある異変だ。債券市場版の恐怖指数MOVEは116近くまで上昇し、3月の高値まであと一歩。2025年4月以来の高水準で、6月だけで46％跳ね上がった。一方、ビットコインの30日間インプライド・ボラティリティ（BVIV）も、S&P 500のVIXも、今年の最低水準付近に張り付いている。
MOVEは「ICE BofA米国債オプション・ボラティリティ推計値」の略称で、2年、5年、10年、30年物の米国債オプションを対象にしている。なかでも10年物の比重が最も大きい。要するに、トレーダーが今後1カ月の米国債利回りの変動をどう見ているかを測る指標だ。方向は示さず、変動幅だけを示す。
なぜVIXよりも注目すべきなのか。米国債は世界の金融システムで最も確かな担保だからだ。利回りの変動が大きくなると、世界の資金調達コストが押し上げられ、リスクプレミアムも上昇し、資金は本能的に安全な場所へと引き揚げる ⚠️ 資産運用会社RiskSIGNAL Reportの著者、カート・S・アルトリヒター氏は、2022年、2023年、そして今年、地政学的な紛争が始まった際には、いずれもMOVEが最初に動き、株式市場はたいてい最後にその知らせを受け取ったと、はっきり指摘している。
社債市場では、すでに先行して動きが出ている。シカゴ・オプション取引所（Cboe）によると、投資適格社債とハイイールド社債のボラティリティは、2週間前には過去分布のそれぞれ下位6パーセンタイル、下位11パーセンタイルにとどまっていたが、現在は79パーセンタイルと84パーセンタイルまで上昇した。
一方、もう片方の指標はまったく逆の動きを示している。金利先物市場では、FRBが10月に金利を据え置く確率が82.3％と織り込まれている。米国債利回りは2002年以来の最高水準から下落し、原油価格は再び1バレル100ドルを割り込んだ。ビットコインは8万6000ドル近辺で横ばいとなり、24時間でほとんど動いていない 📉 先週は8万7000ドルで3度目の急落を見せたばかりだ。
私の見立てはシンプルだ。債券市場は建物全体に張り巡らされた水道管で、水漏れはたいていそこから先に表れる。今、ビットコインと米国株が落ち着いて見えるのは、リスクが消えたのではなく、ボラティリティが抑え込まれているだけだ。MOVEが本当に3月の高値を突破すれば、暗号資産と株式のボラティリティも大きく上昇する可能性が高い。FxProは具体的な目安も示している。ビットコインが8万4000ドルを割り込めば、主導権は弱気派に移る。さらに8万3000ドル近辺の安値を下回れば、8万ドルがすぐに視野に入る。
ビットコインは、昨年10月6日の史上最高値12万6080ドルから、なお32％下にある。この緩衝余地で十分なのかどうかは、今週公表されるFRB前回会合の議事要旨の内容次第だ。
この静けさは嵐の前の静けさだと思う？ それとも、本当に落ち着きを取り戻したのだろうか。コメント欄で話そう。
プロフィール画像をタップしてライブ配信をチェック。
毎日、ビットコインとFRBの注目トピックをお届けします。ニュースで何が起きたかを見るだけでなく、その背後にあるロジックやチャンスも読み解きます 👀🚀
