🚨速報：IBITは買い越し、カテゴリー全体では資金流出

正直、「機関投資家が買い集めている」という見方をそのまま信じそうになった。でも、同じ日にカテゴリーのほかのファンドがどう動いたかを確認してみた。

10月5日、ブラックロックのIBITは6,985万ドル相当のビットコインを購入した。そこまでは正しい。$BTC

ただし、見出しが触れていないのはここだ。

Odailyが引用したSoSoValueのデータによると、同日、米国の現物ビットコインETFカテゴリー全体では、純額で8,990万ドルが流出した。

IBITは、多くの買い手のうちの一つではなかった。流入があったファンドは、これ一つだけだった。

同じ取引日、ARKBではカテゴリー最大となる8,520万ドルの資金流出があった。

ここでの「機関投資家が買い集めている」という言葉の意味は、これで変わってくると思う。

買っていたのは、複数の機関投資家ではない。カテゴリーのほかのファンドが売られるなか、一つのファンドが需要を吸収していたのだ。市場全体に確信が広がっているのではなく、赤字だった一日のなかで、一つの緑の数字が全体を支えていたにすぎない。

IBITの数字の規模も確認しておく価値がある。

6,985万ドルは、それだけ見ればかなり大きな額だ。しかし、TradingViewが引用したArkhamのデータによれば、IBITは今年、これを大きく上回る1日あたりの買い越しを何度も記録している。

10月1日には1億9,560万ドル。7月には1億8,341万ドル。ほかの日にも1億6,260万ドルや1億4,357万ドルを記録している。

IBIT自身の最近のパターンと比べれば、今回はむしろ規模の小さい日の一つだ。需要が加速している兆候とは言えない。

正直、これが機関投資家のビットコインへの関心が薄れていることを意味するとは思わない。競合が資金流出に見舞われる一方で、IBITがカテゴリー全体の純流入を吸収しているのは、今年を通じて実際に見られる一貫したパターンだ。ほかの発行体から流出する需要を、ブラックロックが取り込んでいる。

ただし、それは「機関投資家が買い集めている」という言葉が示唆する話よりも、範囲が狭く、別の話だ。

購入を否定しているわけではない。ただ、カテゴリー全体では資金が流出するなか、一つのファンドが買っていたというのは、機関投資家全体が広く積み増しているという主張とは同じではない。見出しの数字だけでは、実際にどちらが起きたのかは分からない。

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