7月が底だった。今週、Real VisionでアナリストのBen Cowen氏がそう主張し、月足ローソクも静かにその見方を裏付けている。6月は6月30日に底を打ち、その後、月足終値は3カ月連続で上昇した。9月の月足終値は12月以来の最高水準となり、2025年10月の高値からの下落率は27%。7月時点の45%と比べると大きく改善している。

ここで誰もが慎重になるべき点がある。ビットコインのサイクルの底が訪れたのは、これまで例外なく第4四半期だった。7月に底を打ったとすれば史上最も早いことになり、過去のサイクルを今回の道しるべとして扱うのは危険だ。

それでも、私は注意深く見守っている。値動きの構造が、ストーリーに先んじて転換したからだ。3カ月連続の月足終値上昇、現物需要の回復、短期保有者の供給の解消。通常、底はこうして形成される。まず値動きに表れ、次に市場の会話に現れる。

私が確認したいのは、9月の終値を上回る月足終値だ。それまでは、根拠を伴う仮説ではあっても、事実ではない。

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