#美联储10月维持利率概率升至82.3%
ビットコインは3か月で43％上昇、しかし5％の壁に直面 🦖
⚡ 有大动静群里说
ビットコインにとって、2017年以来最高の第3四半期となりました。しかし、調査機関のDelphi Digitalは最新の週報で冷や水を浴びせました。本当に立ちはだかっているのは暗号資産業界ではなく、数十年来の高水準となる米国債利回りが5％に達したことです。
原文を訳すと、こうなります。「国債で5％以上の無リスク利回りが得られるなら、すべてのリスク資産は、その資金に見合う価値があると認められるために、これまで以上に努力しなければならない。」💥
数字を見てみましょう。ビットコインは先週、一時87,000ドルまで上昇。8月半ばから35％超上げ、第3四半期全体では43％の上昇となりました。一方、米財務省は長期国債の買い戻し規模を次々と拡大し、債券市場の流動性を支えるため、直接60億ドルまで引き上げました。資金が消えたわけではなく、より居心地のいい行き先を見つけただけです。
本当の変数となったのは先週金曜日です。米国の9月の非農業部門雇用者数はわずか29,000人増にとどまり、市場予想の80,000人を大きく下回りました。労働統計局の発表を受け、市場が織り込む10月利上げの確率は、1週間前の75％超から約24％まで急低下しました（CME FedWatch）。ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁も、「9月にすでに実施した措置を踏まえれば、急ぐ必要はない」と述べました。
私の見方では、短期的にはビットコインにとって追い風です。利上げ観測が弱まり、リスク資産はひと息つけます。しかし中期的に本当の相手となるのはFRBではなく、あの5％の国債です。「無リスクで5％」が続く限り、ビットコインは上昇するたびに、「国債よりも価値がある」ことを自ら証明しなければなりません。「通貨価値下落トレード」（政府債務の増加や紙幣の増刷がドルの価値を薄めるという見方）の理屈は筋が通っていますが、必要なのは時間であって、急騰ではありません。
注目すべき点は2つです。10月のFOMCで本当に利上げが見送られるのか、そして長期国債利回りが5％を下回るまで低下するのか。この2つの数字が動けば、ビットコインの方向も変わります。📉
コメントで教えてください。無リスク利回りが本当に5％あるなら、ビットコインにどれくらいの資金を残しますか？
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ビットコインは3か月で43％上昇、しかし5％の壁に直面 🦖
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ビットコインにとって、2017年以来最高の第3四半期となりました。しかし、調査機関のDelphi Digitalは最新の週報で冷や水を浴びせました。本当に立ちはだかっているのは暗号資産業界ではなく、数十年来の高水準となる米国債利回りが5％に達したことです。
原文を訳すと、こうなります。「国債で5％以上の無リスク利回りが得られるなら、すべてのリスク資産は、その資金に見合う価値があると認められるために、これまで以上に努力しなければならない。」💥
数字を見てみましょう。ビットコインは先週、一時87,000ドルまで上昇。8月半ばから35％超上げ、第3四半期全体では43％の上昇となりました。一方、米財務省は長期国債の買い戻し規模を次々と拡大し、債券市場の流動性を支えるため、直接60億ドルまで引き上げました。資金が消えたわけではなく、より居心地のいい行き先を見つけただけです。
本当の変数となったのは先週金曜日です。米国の9月の非農業部門雇用者数はわずか29,000人増にとどまり、市場予想の80,000人を大きく下回りました。労働統計局の発表を受け、市場が織り込む10月利上げの確率は、1週間前の75％超から約24％まで急低下しました（CME FedWatch）。ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁も、「9月にすでに実施した措置を踏まえれば、急ぐ必要はない」と述べました。
私の見方では、短期的にはビットコインにとって追い風です。利上げ観測が弱まり、リスク資産はひと息つけます。しかし中期的に本当の相手となるのはFRBではなく、あの5％の国債です。「無リスクで5％」が続く限り、ビットコインは上昇するたびに、「国債よりも価値がある」ことを自ら証明しなければなりません。「通貨価値下落トレード」（政府債務の増加や紙幣の増刷がドルの価値を薄めるという見方）の理屈は筋が通っていますが、必要なのは時間であって、急騰ではありません。
注目すべき点は2つです。10月のFOMCで本当に利上げが見送られるのか、そして長期国債利回りが5％を下回るまで低下するのか。この2つの数字が動けば、ビットコインの方向も変わります。📉
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