ベーセット：米国債利回りの上昇は世界的なトレンドに合致

米国の10年物国債利回りは今週一時5.34%まで上昇し、2002年以来の最高水準を記録しました。英国の長期国債や日本国債でも同時に明確な利回り上昇が見られるため、ベーセットの最新の見方は「いま見えているのは、米国だけに問題が起きているのではなく、世界の債券が一斉に再評価されているということ」です。

判断基準もはっきりしていて、資金が本当に米国の財政やドル資産に対して価格付けをし始めているなら、投資家が米国債を売ってドイツや日本の国債を買うといった“市場をまたいだ乗り換え”が見えるはずですが、現時点ではそうした明確な動きはありません。

今回の債券売りの背景にあるのは、むしろより現実的な要因です。エネルギー価格、インフレ圧力、そして景気活動が急速に冷え込んでいないこと。世界の政府の資金調達コストがそろって上がっており、米国債はその中で市場規模が最大なだけです。

したがって、10年物米国債が5.3%というのはもちろん高いものの、いまの市場取引は「世界の金利はより長く高水準を維持する必要がある」という動きに近く、「米国債だけが問題を抱えている」という話ではありません。

$BTC $ETH