📊 $BTC 長期保有者には、今回のサイクルで大きな構造的な違いが見られます。

長期保有者（LTH）のMVRVは、サイクル全体を通じて1を上回っていました。つまり、この保有者層が全体として含み損の状態に陥ることはありませんでした。

少なくとも2015年以降の過去の弱気相場では、サイクルの底でLTH-MVRVが1を下回り、長期保有者は含み損を抱えていました。今回は1を上回る水準で底を打ち、現在は再び上昇しています。📈

👉 これは、過去のサイクルと比べて市場構造が根本的に強まっている可能性を示しています。