$CRWV は 2030 年代前半までに約 8 GW のアクティブ電力に到達するモデル化がされており、$NBIS は約 5 GW。 ただし Nebius は、CoreWeave が約 10 倍であるのに対し、現在からの設備能力を約 30 倍に拡大しつつある。
本当に興味深いのは、売上高（MW 当たり）が 2029 年ごろに約 1500 万ドルでピークに達し、その後 2035 年までに約 1200 万ドルへ低下していく点だ。これは、より古い GPU が価格決定力を失うと想定されているためだ。
もし $NVDA が正しく、GPU が「生産的で、耐久性があり、代替可能（fungible）」であり続けるなら、後半部分の見通しは保守的すぎる可能性がある。これは大きい。というのも、MW 当たりの CAPEX は約 4200 万ドルなので、価格や実用寿命（有効稼働期間）が少し変わるだけで、回収（ペイバック）がすぐに大きく振れるからだ。
本当に興味深いのは、売上高（MW 当たり）が 2029 年ごろに約 1500 万ドルでピークに達し、その後 2035 年までに約 1200 万ドルへ低下していく点だ。これは、より古い GPU が価格決定力を失うと想定されているためだ。
もし $NVDA が正しく、GPU が「生産的で、耐久性があり、代替可能（fungible）」であり続けるなら、後半部分の見通しは保守的すぎる可能性がある。これは大きい。というのも、MW 当たりの CAPEX は約 4200 万ドルなので、価格や実用寿命（有効稼働期間）が少し変わるだけで、回収（ペイバック）がすぐに大きく振れるからだ。