誰もが低キャップのモメンタムを安く買えば「タダの儲け」だと思いがちだけど、実際はサプライ（供給）スケジュールが静かにあなたのポートフォリオを壊して、起きたことに気づく前に台無しにしていきます。多くのトレーダーは一日中チャートを見ていて、なぜ自分のブレイクアウトのセットアップが完全に崩壊したのか不思議がる一方で、ビットの流動性にまっすぐ刺さるような巨大な崖（クリフ）アンロックによる投げ売りには完全に目を向けていません。

今週襲ってくるサプライショックを見てください。流通に入るトークンはなんと9.13億ドル超です。いまいちばん分かりやすい事例はDoubleZero（$2Z）で、10月2日に大きな16.6億トークン（約1億1320万ドル相当）がアンロックされます。これは1年の記念日における即時の供給拡大で、47.7%に相当。さらにその配分のうちJump Crypto単独で5.75億が受け取られます。

インサイダーや初期の支援者が、一度にこれだけの流動性を解放するとなると、オーダーブックがきれいに吸収できることはほとんどありません。正直、2億〜数億ドル規模の新しいフロートが「出口ドア」を探し始めると、$BTC や$SUI のようなメジャー銘柄でさえ回転（売買圧力）のブレーキがかかる感じになります。もしアンロック日付を確認せずにロングしているなら、あなたは実質的に“出口の流動性（exit liquidity）要員”を自分から買って出ているようなものです。

大きなクリフのアンロック前にスポットの保有をヘッジしている？それとも、ボラティリティに身を任せてるだけ？

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