米国と中国は、わずか1年で合計のマネー供給量に7.9兆ドルを追加したばかりです。これは8月のデータ。現在の総額は76.4兆ドルで、史上最高です。

中国のM2：53.1兆ドル
米国のM2：23.3兆ドル
どちらも過去最高値。

これは、年換算で7兆ドル超の増加が8か月連続で続いていることを意味します——2021年以来の最長記録です。COVID前は、平均の年間増加額はおよそ3兆ドルでした。今はそのペースの2倍以上で進んでいます。

マネープリンターは“ただ動いている”だけではありません。4年連続で過負荷運転です。中央銀行がこれほど大量の流動性をシステムに流し込むと、それは何もせずにいるわけではなく、資産に行き着きます。株式、不動産、コモディティ、クリプトです。

これが背景です。流動性は、多くの人が認めたがらない以上に市場を動かします。バリュエーション、利益、テクニカルの議論は一日中できます。ですが、この規模の新しいお金がシステムに入ってくるなら、行き先が必ずあります。

次に誰かが「なぜ全部が上がり続けるのか」と聞いてきたら、このチャートを思い出してください。