流動性は、$BTC の価格の下支えを左右する目に見えない潮流です。

トレーダーは価格変動の原因をセンチメントのせいにしがちですが、市場を動かすのは資本コストです。金利が上昇すると、$PAXG のような資産を保有するコストが増し、資本はリスク資産から遠ざかります。こうしたマクロ経済の仕組みを見落とすと、ネットワークが成長しているのに価格が伸び悩む理由を見逃してしまいます。

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