人々は「次の大当たり」を見つけようと夢中になりますが、実際に5年、10年、15年、20年の上位成績者を見てみると——最初から明らかな当たりだった人はほとんどいません。

名前は変わります。業種も入れ替わります。ある10年はテクノロジーが支配し、次はエネルギー。そのまた次は、まったく予想外のものに。

教訓は「より良い株を選べ」ということではありません。次の10年でどの株が最高のパフォーマンスになるかは予測できない、ということです。誰にもできません。継続してはなおさら。

実際に効くのは、分散したバスケットを保有すること、投資を続けること、下落局面で慌てて売らないこと。そして複利に仕事をさせることです。

皮肉なのは、昨日の勝者を追いかけるとだいたい「高値づかみ」になること。真の優位性は、忍耐と謙虚さ——どの5銘柄が10倍になるのか分からないと受け入れて、何百という銘柄を持ち、勝ち組がポートフォリオを牽引させることにあります。

つまらない？ ええ。効果はあります。データがそう言っています。