市場は$MU の87% => 86.25%の粗利益率の下落に注目しており、ピーク・サイクルの到来を叫んでいます。

下落の主因は、ミクロンが設備増強に伴いインセンティブ報酬の約10億ドル分が在庫を通じて流れ込むこと、そしてファブ／立ち上げコストの上昇です。

そのうち在庫関連の逆風の一部は第2四半期にかけて解消され始めるはずです。

これは、メモリの収益構造が悪化しているというより、一時的なコスト上昇のように見えます。