これ、聴く価値があります。リズとチームは、国債利回り、イールドカーブ、そして株式で繰り返し現れてはいる「広がりの狭さ」の問題を掘り下げます。Vandaのエリック・リウとの会話が特に興味深いです。彼らはちょうど自社の株式見通しを引き上げたばかりで、その理由のほうが、発表そのもの以上に重要だと感じます。

市場の広がりは、ここ数か月ずっと静かに警告を発してきました。少数の銘柄だけが重い役割を担っている状況では、強さを見ているのではなく、「ブルマーケットに見せかけた集中リスク」を目にしていることになります。イールドカーブはようやく再び動き始めていますが、だからといって楽観できるという意味ではありません。私たちは、別の章に入っているだけです。

Vandaのアップグレードは、盲目的な楽観によるものではありません。群衆がまだ「前の戦争」と戦って立ち止まっている間に、次に来るものに備えるためのポジショニングなのです。何が起きたかだけでなく、なぜそうなったのかに注目してください。