ミグライトは歴史的に最も強い決算を出した。第4四半期の売上高は542.3億ドルで、前年同期比で約379%増、前四半期比でも30.8%増と、いずれもウォール街の予想を大幅に上回った。調整後の1株利益は33.42ドル、粗利益率は87%——どちらも市場予想より上だ。

本当の爆発ポイントはデータセンターだ。この事業は単四半期で180億ドルを計上し、前年同期は15.77億ドルにすぎなかった。実に11倍。

しかし、決算発表後の株価は逆に弱含んだ。原因はガイダンスにおける粗利益率にある。次の四半期の粗利益率は86.25%で、市場予想を下回る。会社はその理由を「ボーナスと人件費の上昇」に帰している。

私の見立て：今回のストレージ需要の好調は、AIの計算能力を積み上げることで生じた本物の需要であり、単なる在庫の思惑による次のバブルではない。粗利益率が0.5ポイント下がったのは、『稼ぎすぎてボーナスを払わなければならない』といった事情であって、需要が天井に達したサインではない。

あなたはどちらを重視する？データセンターの11倍成長か、それともボーナスに食われたその0.5ポイント分の粗利益率か。$MUB #股票财报季