米国の10年物国債利回りが再び5％に向かって上昇したときに何が起きたか、そしてこの市場ではほとんど誰もそれを警告として受け止めなかった。
トレーダーたちは$BTC でのあらゆる押し目を買い続けた。まだセンチメントが悪くなかったからだ。彼らは、保有しているアルトコインよりも米国債のほうが高い利回りを生み始める世界に対する出口戦略を持っていなかった。
10年物利回りは世界的なハードルレートだ。5％に近づくと、無利回りの暗号資産を持ち続けることは当然ではなく、選択になる。これは2022年にも見られ、2023年の一部でも同様だった。資金は$USDTへ回転した。借入コストは上昇した。$AAVE の利回りは、スマートコントラクトのリスクがなく、5％近い利回りを支払う米国債と並べると、もはや特別には見えなくなった。価格は一日で崩壊したわけではない。じわじわと漏れ出した。失敗した反発が積み重なり、まず流動性が離れ、その後に物語が追いかけた。
会話の大半はいまだに恐怖と強欲の指数69という数字に引っ張られており、それを裏付けだと見なしている。しかしその数字は遅行する。粘着的な5％利回りと堅調なドルがあれば、歴史的に見てETFへの資金流入を鈍らせ、市場の残りを緩やかな流出に変えるには十分だった。景気後退は必要ない。ただ、他の全員が完全にリスクオンのままでいる一方で、利回りが高止まりし続ければいいだけだ。
実際に10年物が5％を付けたら、ここから先はどこへ向かうと思う？
#US10YearYieldNears5 #DollarIndexHitsHighestSinceMay2025 #BitcoinETFsTake
トレーダーたちは$BTC でのあらゆる押し目を買い続けた。まだセンチメントが悪くなかったからだ。彼らは、保有しているアルトコインよりも米国債のほうが高い利回りを生み始める世界に対する出口戦略を持っていなかった。
10年物利回りは世界的なハードルレートだ。5％に近づくと、無利回りの暗号資産を持ち続けることは当然ではなく、選択になる。これは2022年にも見られ、2023年の一部でも同様だった。資金は$USDTへ回転した。借入コストは上昇した。$AAVE の利回りは、スマートコントラクトのリスクがなく、5％近い利回りを支払う米国債と並べると、もはや特別には見えなくなった。価格は一日で崩壊したわけではない。じわじわと漏れ出した。失敗した反発が積み重なり、まず流動性が離れ、その後に物語が追いかけた。
会話の大半はいまだに恐怖と強欲の指数69という数字に引っ張られており、それを裏付けだと見なしている。しかしその数字は遅行する。粘着的な5％利回りと堅調なドルがあれば、歴史的に見てETFへの資金流入を鈍らせ、市場の残りを緩やかな流出に変えるには十分だった。景気後退は必要ない。ただ、他の全員が完全にリスクオンのままでいる一方で、利回りが高止まりし続ければいいだけだ。
実際に10年物が5％を付けたら、ここから先はどこへ向かうと思う？
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