CME GroupのCME FedWatchツールによる最新データでは、市場が10月にFRBが政策金利を据え置く可能性は75.1%と価格づけている一方、25ベーシスポイントの利上げを見込むのは24.9%にとどまる。 しかし12月の見通しは一転し、25ベーシスポイントの利上げが61.3%、50ベーシスポイントの利上げシナリオが18.1%と、強い引き締め方向に傾いている。

このような分岐は、9月の利上げの後の投資家心理の慎重さを反映している。市場は、金利上昇の影響のラグを評価するために、短期的にはFRBがいったん停止するとの見方が優勢で、その後年末にかけて再び利上げサイクルに戻れる可能性があるとしている。

高水準での金利維持への期待は、USD指数を下支えし、債券利回りを魅力的なものにしている。これは、伝統的な資産クラスや貴金属に対して、直接的に調整圧力をかけることにつながる。

暗号資産では、流動性の引き締まりが大口資金の流入に対する障壁となり続けている。それでも、$BTC は、10月のFRB休止による一時的な回復の波に乗る可能性がある。その後、12月にはより大きな流動性試練の局面に入る。

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