ビットコインETFが2026年のフローをプラスに反転させ、9月25日までの週で純流入が24億ドル（$2.4B）となった—2025年10月以来の最強の週だ。見出しでは転機だと呼ばれている。

日次の内訳とストーリーの変化を見てほしい。月曜だけで9億9900万ドル（$999M）が流入した。金曜にはその額が1億3450万ドル（$134.5M）まで減衰している—5営業日で87%減で、流入は毎日すべて減っている。週次合計は遅行指標だ。真のシグナルは、集計が出る前にすでに反転していたフローカーブ（推移曲線）にある。

重要なのは、シティがBTCの12カ月価格目標を82,000ドル（$82K）から113,000ドル（$113K）へ、ETHの目標を3,028ドル（$3,028）へ引き上げたことだ。背景には「ETF流入が再開」とする見方が一部含まれている。もし基礎となる日次トレンドがすでに弱まっているのだとしたら、その論拠は、引用される時点で古くなってしまった数字に乗っていることになる。

ここで、週次ではなく日次でETFフローを追跡している人はいる？ モデルでは、日次の減衰（デイリー・デケイ）が有用な先行シグナルになっているのか、それとも、1回の大きな月曜の出方をめぐるノイズに過ぎないのか、気になっている。

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