FCC光トランシーバー規則は、3.2Tモジュールを狙っている可能性が高い——勝つのはトランシーバーではなくレーザー 🔥

モルガン・スタンレーはDC当局者と会談。主なポイント：

• 制限はおそらく、中国製の3.2Tモジュールから始まる（800G/1.6Tは当面据え置き）
• 中国のモジュールは、部品表（BOM）の65％が米国のコンテンツであれば引き続き適格となる——多くはすでに、米国製DSP＋レーザーを使うことでその水準にかなり近い
• MSアナリストは、トランシーバーの市場シェアの入れ替えよりも、「レーザーの価格へのプラス影響」のほうが重要になると見込む
• InP基板の供給＝ハイパースケーラーのAI増強で注視すべき本当のボトルネック

勝者：
$AXTI — InP基板供給
$SMTC — TIA/ドライバ
$MXL — DSP
$AAOI — 大きな受益者
$SIVE — レーザー向けの高ベータ銘柄。「米国のファウンドリーで“途方もない能力（tremendous capacity）”が立ち上がる」（おそらくCIOEのチェックからの絞り込み）
$LITE / $COHR — 明白なレーザーの受益者

結論：レーザーやDSP、TIAのための西側のサプライチェーンは、すでにボトルネックになっている。適格な供給能力の価値が、さらに高まった。これでAIの増強が鈍ることはない——むしろ米国の部品サプライヤーの価格が引き締まるだけだ。