ここでは半導体がまだ割安のままです。このセクター・ローテーションの仕組みを市場がまだ織り込んでいないようです。最近の下落局面でチップ関連は叩かれましたが、ファンダメンタルズは崩れていません。AI需要、データセンター向けの設備投資、そして供給の規律はすべて健在です。$SMHや、$NVDA、$AMD、$AVGOといった個別銘柄を見ているなら、この下げは次の上昇局面に入る前のエントリーになるかもしれません。マクロ環境は改善傾向で、金利も落ち着いてきており、リスク選好が戻ると半導体は歴史的に主導役になります。1週間で15%も急騰したあとに追いかけるのではなく、他のテーマに気を取られている今のうちにポジションを持っておきましょう。