9月を終え、米ドル指数は約2％上昇し、今年3月以来の月間上昇率を記録しました。この急伸は、FRBがインフレ抑制を優先する姿勢を堅持するなか、ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁が年末までにもう一度利上げする可能性を支持するシグナルを発したことを背景に起きました。

この動きは、市場が当初の予想よりも引き締め的な政策金利の道筋を織り込み直していることを示しており、注目に値します。最新のPCEインフレ率にはやや鈍化が見られたものの、投資家は現在、FRBが12月に利上げする可能性を完全に織り込んでおり、今後12カ月でさらに約90ベーシスポイントの引き締めを予想しています。

米ドルの復調とともに、米国の30年債利回りは2002年以来の高水準に急上昇しました。イランを巡る地政学的緊張を受けて原油価格が上昇したことも、世界的なインフレ期待を一段と押し上げ、JPYを除くG10通貨の大半が米ドルに対して明確に下落しました。

暗号資産市場では、高い債券利回りと米ドル高の圧力により、リスク資産から流動性が吸い上げられています。$BTC また、金融引き締めサイクルが本当に終盤に入ったことをマクロ経済指標が示すまでは、市場全体が短期的に調整圧力を受け続ける可能性があります。

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