8 月 PCE 全面低于预期，但这次不是经济变好了，是统计方法改了。BEA 在 9 月 30 日调整了 PCE 价格指数的编制口径，历史数据一并追溯调整到 2021 年。

改动集中在三个项目：计算机软件、法律服务、投资组合管理（投资咨询）。市场此前就预计，这些调整会让核心 PCE 同比下修约 0.1 个百分点。

为什么是这三项？它们都是技术变革和资产价格上涨最快的领域，定价方式一改，整体读数就跟着动。

看宏观数据，口径比数值重要。同一个 3%，是「通胀降温」还是「算法换了一版」，对政策的含义完全不同。