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今日の数字を見ていると、連邦準備制度（FRB）の利上げはほぼ実行不可能だと言っていいんじゃない？

ADPによれば9月に民間部門で9万件の雇用が追加されたそうで、予想の7.3万人を上回った一方、8月の数値はわずか3.6万人まで下方修正された。
同時に、8月のコアPCE物価指数は0.2%上昇で、予想の0.3%を下回った。さらに、年率のコアインフレ率は3.0%に落ち着いていて、これも市場が見込んでいた水準より低い。たとえば

​そのうえ政府はPCEにおける「自由カテゴリー（自由裁量の費目）」の測り方を変更し、投資助言の手数料、ソフトウェア、法律サービスを見直した。その結果、全データを2021年まで遡って再計算した

助言の手数料は、手数料率が同じでもポートフォリオの評価額が上がれば増える。だからこの新しい算出方法では、その“見かけ上の押し上げ”がインフレ指標からきれいに除かれる

アナリストは、この変更だけでコアPCEの読みが最大で20ベーシスポイント押し下げられたとみている。さらに同じレポート内で、7月のインフレ率についても30ベーシスポイントの下方修正が入っている。
​ただし、今日のインフレ低下の一部は、計算方法の変更だけではない“本物”の要因だ

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つまり、堅調な雇用と落ち着いたインフレ――算式変更を考慮してもなお――が揃ったことで、FRBが利上げに踏み切る言い訳はなくなる

市場にとっては、ちゃんと良い。これだよ。ビットコインや仮想通貨などに主導される形で、株式やリスク資産には強い追い風になる。金融引き締めが棚上げされて、デジタル機器に投資するための現金がもっと流通するような局面では、そうした資産が伸びやすい

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