見通しより所得の伸びが鈍化。支出は急加速。

8月の個人所得は0.5%予想に対し、+0.2%にとどまった。一方で支出は、7月にほとんど動かなかったにもかかわらず、+0.9%と跳ね上がった。

人々は予想よりも稼ぎが少ないのに、より多くお金を使っている。そのギャップが重要だ。自信か、クレジットカードが機能しているのか。あるいは両方かもしれない。

このパターンは永遠には続かない。