$BTC 一度失守 8.3 万ドル、日中安値は 82,580〜82,978 ドルのレンジまで下落。9月中の8.7万ドルの高値から約5%下回った。
分解して見ると、今回の問題は暗号資産特有のものではない。10年米国債利回りが2007年以来初めて5%を上回り、30年も5.44%まで上昇して22年ぶりの高水準に到達。米連邦準備制度は9月16日に政策金利を3.75%〜4.00%へ引き上げたが、これは3年ぶりの利上げで、市場では10月にさらに25bp上乗せするとの見方が一時70%超まで織り込まれた。ブレント原油は100ドルを回復し、インフレ期待も押し上げた。キャッシュフローがほぼゼロの資産にとって、実質金利の上昇は最も直截的な圧力だ。
レバレッジは増幅器だ。8.4万ドルを割り込むと、4時間で約2.8億ドルが清算された。9月21〜22日の急騰局面では、ショートが6.479億ドル分クローズされ、建玉は同期間で約20億ドル増加した。先にショートを焼き払い、その後にロングを殺す——このような双方向の清掃は、ポジション構造がリセットされていることを示すことが多く、トレンドがすでに方向を定めたという意味ではない。
本当に考えるべきは、もう一方のお金：同時期の米国スポット・ビットコインETFは、週次でネット流入が約24億ドルと、2025年10月以来最大。ブラックロックのIBITだけで11.6億ドルを集めた。
私の見方：短期の値付けの主導権は米国債利回り側にある。10年が5%を下回って定着しない限り、リバウンドは押し戻されやすい。一方でETFの「下がるほど買う」というリズムは、日中の値動きを見ない層からの限界的な買いがあることを示唆する。この2つの力がぶつかるとき、追いかけ買い・売りの勝率は最も低い。
問題はあなたに：10月に本当に利上げがあるなら、先に8万ドルを割るのはどちらだと思う？それとも米国債利回りが先に方向転換する？
#ビットコイン8.3万ドル割れ
分解して見ると、今回の問題は暗号資産特有のものではない。10年米国債利回りが2007年以来初めて5%を上回り、30年も5.44%まで上昇して22年ぶりの高水準に到達。米連邦準備制度は9月16日に政策金利を3.75%〜4.00%へ引き上げたが、これは3年ぶりの利上げで、市場では10月にさらに25bp上乗せするとの見方が一時70%超まで織り込まれた。ブレント原油は100ドルを回復し、インフレ期待も押し上げた。キャッシュフローがほぼゼロの資産にとって、実質金利の上昇は最も直截的な圧力だ。
レバレッジは増幅器だ。8.4万ドルを割り込むと、4時間で約2.8億ドルが清算された。9月21〜22日の急騰局面では、ショートが6.479億ドル分クローズされ、建玉は同期間で約20億ドル増加した。先にショートを焼き払い、その後にロングを殺す——このような双方向の清掃は、ポジション構造がリセットされていることを示すことが多く、トレンドがすでに方向を定めたという意味ではない。
本当に考えるべきは、もう一方のお金：同時期の米国スポット・ビットコインETFは、週次でネット流入が約24億ドルと、2025年10月以来最大。ブラックロックのIBITだけで11.6億ドルを集めた。
私の見方：短期の値付けの主導権は米国債利回り側にある。10年が5%を下回って定着しない限り、リバウンドは押し戻されやすい。一方でETFの「下がるほど買う」というリズムは、日中の値動きを見ない層からの限界的な買いがあることを示唆する。この2つの力がぶつかるとき、追いかけ買い・売りの勝率は最も低い。
問題はあなたに：10月に本当に利上げがあるなら、先に8万ドルを割るのはどちらだと思う？それとも米国債利回りが先に方向転換する？
#ビットコイン8.3万ドル割れ