消費者の68%は、金利がより長く高止まりすると予想しています。

これは、たった1か月で5ポイント以上の上昇です。

重要なのは、消費者の期待が行動を左右することです——支出、借入、貯蓄。人々が金利の高止まりが続くと信じると、引き締めます。借り換えは減ります。大きな買い物を先送りします。身を固めます。

FRBはどれだけ利下げしても構いませんが、一般の人々がそう信じなければ、心理は切り替わりません。

私たちは、高金利の世界を前提にしたセンチメントが固まっていくのを見ています。これが本当の引き締めです。