等ウェイトの $SPY は現在、時価総額加重版に対して 2002 年以来の最大幅の差で遅れています。

これが示すこと：集中リスクは現実のものです。少数のメガキャップ銘柄がすべての重い役割を担っている一方で、平均的な株は置き去りにされています。

このような乖離は歴史的に永遠に続くわけではありません。リーダーが後退するか、遅れ組が追いつくかのどちらかです。より幅広い市場参加へのローテーションが見られる場合を含めて、今後この動きがどう展開するか注視する価値があります。