#股票财报季 美光決算前夜：オプションが“8%大波動”に賭ける中、あの爆益（損失）AI株神は結局ロング？それともショート？
まず結論：データはおそらく予想を上回るが、株価は必ずしも上がるとは限らない。
ウォール街は現在、Q4売上が513億、EPSが31.7ドル（※元は「31块7」）になると見込んでいる。会社側のガイダンスは500億。機関投資家の間では概ね上振れの見方が優勢で、UBSはさらに524億、EPS 32.5ドルまで見ている。ファンダメンタルズは確かに強い。粗利率のガイダンスは86%で、ストレージ業界の歴史上前例のない水準だ。
しかしオプション市場は別の物語を語っている。インプライド・ボラティリティが示すのは、決算後の値動きが±8%〜10%になることに市場が賭けているということ。より重要なのは、10月2日満期のオプションで、プット/コール比率が1.7倍に達している点だ。これは非常に強いベア（下方向）への傾き。つまり、多くの人がヘッジ（保険）を買うか、あるいは直接ショートしている。
あなたが聞いている“AI株神”、Leopold Aschenbrennerは、350億の損失（爆死）を出した後、確かに戻ってきた。だが彼のポジションは、あなたの想像とは真逆だ。彼は半導体のショートをすべて清算し、そのうえでポートフォリオの55%をストレージに集中させている——SanDisk（サンディスク）が28%、Micron（マイクロン）が27.6%だ。彼はショートをしているのではない。ロングしている。そして“重ロング”だ。
つまり状況はこうだ。アナリストはファンダメンタルズに強気。オプション取引勢は保険を買う。そして爆死した本人は、まさに本物のお金でリバウンドに賭けている。$MUU $SNDK $SOXL
まず結論：データはおそらく予想を上回るが、株価は必ずしも上がるとは限らない。
ウォール街は現在、Q4売上が513億、EPSが31.7ドル（※元は「31块7」）になると見込んでいる。会社側のガイダンスは500億。機関投資家の間では概ね上振れの見方が優勢で、UBSはさらに524億、EPS 32.5ドルまで見ている。ファンダメンタルズは確かに強い。粗利率のガイダンスは86%で、ストレージ業界の歴史上前例のない水準だ。
しかしオプション市場は別の物語を語っている。インプライド・ボラティリティが示すのは、決算後の値動きが±8%〜10%になることに市場が賭けているということ。より重要なのは、10月2日満期のオプションで、プット/コール比率が1.7倍に達している点だ。これは非常に強いベア（下方向）への傾き。つまり、多くの人がヘッジ（保険）を買うか、あるいは直接ショートしている。
あなたが聞いている“AI株神”、Leopold Aschenbrennerは、350億の損失（爆死）を出した後、確かに戻ってきた。だが彼のポジションは、あなたの想像とは真逆だ。彼は半導体のショートをすべて清算し、そのうえでポートフォリオの55%をストレージに集中させている——SanDisk（サンディスク）が28%、Micron（マイクロン）が27.6%だ。彼はショートをしているのではない。ロングしている。そして“重ロング”だ。
つまり状況はこうだ。アナリストはファンダメンタルズに強気。オプション取引勢は保険を買う。そして爆死した本人は、まさに本物のお金でリバウンドに賭けている。$MUU $SNDK $SOXL
