私は去年、ミクロンを200ドル未満で見送った。今はここから倍になる可能性があると思っている。

そして、はい。私はAIブームについて今も懐疑的だ。

矛盾して聞こえる？ ここで線引きする理由がある。👇

ビジネスを十分に理解できなかったので買わなかった。値上がりしていくのを見ると、その判断は後になって痛い。でも、チャートが上昇していること自体が、投資を闇雲に行う良いプロセスになるわけではない。

今日、私はミクロンへの見方が以前よりずっと強くなった。とはいえ、すべてのAI企業が投資家の期待するリターンをもたらすと、急に信じたわけではない。このブームがバブル崩壊で終わる可能性はまだあると思っている。

それでも、MUが今後も上昇を続け、現在の水準から倍程度になる余地はある。これは私の上振れシナリオであって、締切付きの価格目標ではない。

この決算は重要だ。なぜなら、すでに期待値がかなり高いからだ。ミクロンは四半期売上を概ね500億ドル、そして概算の粗利率を約86%と見込んでいる。

この86%はすでに会社の予想だ。自社ガイダンスをちょうど達成するだけでは、自社の見通しに対する上振れサプライズにはならない。

価格上昇が落ち着き、資本支出が増える中で、そうしたマージンをどう維持するつもりなのか。経営陣がどのように考えているのかを聞きたい。

私はMUのポジションを持っていない。200ドル未満でのエントリーを逃したことは、私の物語の一部であって、今日の価格が割安だという証拠ではない。

理解できない勝ち手を見逃すのがいいのか？ それとも買って持ち続けて、確信がただの“緑のチャート”に過ぎなかったと知るのがいいのか？

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