分析で新たな利確の急増を警告する中、ビットコイン（BTC）は火曜日にかけて重要な下値支持を維持した。

ポイント：

• ビットコインは8万4,000ドルまで反発したが、マーケットの強さを守るうえで重要とされる水準である8万2,500ドルを下回らなかった。

• 米国の30年国債利回りは5.58%に到達し、2002年6月以来の高水準となり、史上的な債券の弱気相場が続いている。

• グラスノードの分析では、9月27日までの1週間において、ビットコイン投資家による利確が継続している可能性があるとして注意を促した。

債券利回りが数十年ぶりの高水準から後退する中、BTC価格は落ち着く

TradingViewのデータでは、BTC/USDは日中の値動きで8万4300ドルを下回る狭いレンジで取引されていることが示されました。

BTC/USDの1時間チャート。出典：Cointelegraph/TradingView

このペアは月曜日、米国とイランの戦争をめぐる不確実性や、それに伴う世界の原油供給を背景にリスク資産が下落したことから、圧力を受けました。一方で国債利回りは急騰しました。米30年利回りは2002年6月以来の高水準となる5.58%に達し、その後執筆時点では5.55%まで低下しました。10年利回りは5.26%に到達し、2007年6月以来の水準でした。

米30年国債利回りの1か月チャート。出典：Cointelegraph/TradingView

取引会社QCP Capitalは最新の分析で、「ビットコインの最近のテクニカルな強さは、地政学的な不確実性の収束、マクロ経済データのリスク、そして幅広いデレバレッジ（債務圧縮）の進行によって、潜在的な圧力を受ける可能性がある」とコメントしました。

QCPは、戦争の展開と、今後の週に控える米国のマクロ経済データの発表が、短期的に暗号資産およびリスク資産にとっての主な見込みボラティリティ要因だと見ています。後者には、水曜日の個人消費支出（PCE）指数の8月分の公表と、9月の雇用統計（非農業部門雇用者数）の金曜日の発表が含まれます。

しかしビットコインは、8万2500ドルを下回ることは避けました。トレーダーのRekt Capitalが、上昇トレンドを守るうえで不可欠だと特定した水準です。Cointelegraphによれば、週足の時間軸では、スポット価格は2022年のベア市場からの回復の過程で始まった逆ヘッド・アンド・ショルダーのリバーサル・パターンを引き続き繰り返しています。

その後のアップデートで、Rekt CapitalはBTC/USDが、2026年の大半をそこで過ごした支持のあった6万0000ドル〜8万0000ドルレンジの上限を再テストしているのを確認しました。

「今回のこのリテストが、トレンドを定義づけるものだと言っても差し支えない」と彼は強調しました。

BTC/USDの1週間チャート。出典：X.comのRekt Capital

分析：ビットコインは今「利益確定」によって「支配」されている

最新のMarket Pulseアップデートで、オンチェーン分析プラットフォームのGlassnodeは、ビットコイン投資家の間での利益確定が価格モメンタムに与える影響がますます大きくなっていると見ています。

過去1週間で、実現利益と未実現利益の両方が大幅に増加し、全体の収益性は現在の価格水準では「過熱（stretched）」している状態だと指摘されています。未実現損益（NUPL：ネット未実現利益/損失）は、BTC供給の市場価値と、それが最後にオンチェーンで動いた際の価格との差を測る指標で、週の始まりには14.25となり、1月以来の最高水準を記録しました。

ビットコインのNUPLデータ（スクリーンショット）。出典：Glassnode

先週は、オンチェーンで利益を出して動いたコインの比率が、損失の比率と比べて大幅に上昇し、0.8から1.4にまで高まりました。Glassnodeはこれについて、「利益確定（プロフィットテイキング）が支配的な市場環境であることを強く示唆している」と警告しました。

ビットコインの実現利益/損失比率（スクリーンショット）。出典：Glassnode

これまでCointelegraphは、投資家が利益を確定させることで、上値余地は約9万ドル付近で頭打ちになるとの見通しを報じていました。