ラッキー・コーヒーの株価が急騰！中東へ進出、今回は中東の大富豪たちの資金を連れて逆転できるのか？

6年前に会計不正で上場廃止となったラッキー・コーヒーが、今度は中東のソブリン・ファンドを後ろ盾にして海外に“再上陸”する準備を進めている。9月29日、ラッキー・コーヒーの会長（董事長）である黎輝氏は、湾岸諸国への進出を検討していることを確認した。

今月の開示データによると、アブダビのソブリン・ファンド「Mubadala」と「大钲資本」が共同で10億ドルを投資し、Mubadalaはそれによってラッキー・コーヒーの株式を取得した。この3850億ドル規模のファンドは、これまで中国において200億ドル超を投資しており、Sheinや万達商管（ワンダ・マネジメント・プロパティ）もその中に含まれている。

実は2019年にはラッキー・コーヒーが中東進出を計画していたが、翌年に売上高22億ドルの水増し（不正）疑惑が発覚し、上場廃止、破産に追い込まれた。今は「大钲資本」が取り仕切ることで、中国の店舗数は3.6万店超。第2四半期の売上高は28.5%増、月間アクティブユーザーは1.13億人で、売上高ベースの中国最大のコーヒーチェーンとしてスターバックスを上回った。テマセク（Temasek）は5月に保有株が6.4%であることを開示。Mubadalaがようやく参入したほか、孫宇晨氏も自身がラッキー・コーヒーへの投資を明かしている。

市場が注目する理由は？

湾岸地域ではコーヒー需要が高頻度で安定しており、低糖・ヘルシー志向の上昇も追い風となる。ラッキー・コーヒーのポジショニングとも合致している。さらに、中東のソブリン・ファンドの資金は地政学的な裏付け（後押し）としても大きい。

しかし、真の見どころは出店数そのものではない。

ラッキー・コーヒーの海外規模はまだ限定的だ。第2四半期の業績（財報）では、マレーシアは114店舗、シンガポールは89店舗、米国は20店舗となっている。今回、ラッキー・コーヒーが現地の財団・企業連合を引き入れて株式投資を受けたのは、現地の政財界の関係をつなぎ、ローカライズ（現地化）を進めやすくするためだ。

では、あなたはどう思う？ ラッキー・コーヒーの今回の中東拡大は、中国市場で起きた“奇跡”を再現できるのだろうか？小琴は、ナスダックへの再上場を果たすラッキー・コーヒーにとても期待している。