シカゴ商品取引所（CME）の最新の観測データによると、10月の会合でFRBが政策金利を25ベーシスポイント引き上げる確率は70.9%まで上昇し、一方で金利を据え置き（3.75%〜4.00%）とする確率はわずか29.1%にとどまっています。さらに、12月までの累計で50ベーシスポイントの利上げを行う確率は58.7%に達し、現状維持の確率はわずか5.0%です。

こうした見通しの変化は、非常に厳しいシグナルを伝えており、インフレ抑制の圧力はいまだ重いことを示しています。市場が抱いていた緩和サイクルに対する過度な楽観的期待は、完全に外れる可能性があり、高金利がより長く続く、あるいは再び引き締めが行われるという現実がマクロの論理を作り替えています。

従来の金融領域では、引き締め観測の高まりにより米国債利回りが押し上げられ、ドル高を支えることになります。これは世界の流動性に直接的な吸収圧力をかけ、リスク資産（米株や商品など）は総じて圧迫され、防衛的な戦略が再び機関投資家の主流になっていく可能性があります。

暗号資産市場にとっては、高止まりする金利環境が外部からの追加資金の流入意欲を大きく抑制します。もしFRBが利上げサイクルを再開するなら、「$BTC 」と主流の暗号資産は、より長期にわたる流動性ディスカウントやバリュエーション修正の圧力に直面する可能性があります。投資家は潜在的な下落リスクに注意する必要があります。📉

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