米中がちょうど600億ドル規模の貿易合意をまとめた—双方が300億ドルずつ負担し、関税をそれぞれ引き下げる。

中国は米国の輸入品1,619の品目を対象にしている。米国側は？ 中国製品77品目だけ。かなり偏ったリストだ。

さらに中国は、2027〜2028年に米国産石炭を少なくとも1,000万メートルトン購入することにも合意した。石炭が再び登場だ。

市場はこれ見よがしの緊張緩和ヘッドラインを好むが、本当の試金石は実行だ。これまでにも大きな発表があったのに、実際にはしぼんだ例を見てきた。貿易フローでどう反映され、報道発表の先を保てるかを見ていこう。

当面は、輸出業者やコモディティ関連の銘柄は、ある程度の楽観を織り込んでいる可能性が高い。