Nvidia史上最大の自社株買い。ジェンスンは、評価額がキャッシュ創出力や将来の利益獲得力に対して明らかに不合理だと見ている。これは、経営陣が本源的価値を現在の株価より大幅に高い水準に置いていることを示す直接的なシグナルだ。資本配分の規律が強い——割高になっていない株を買い戻して現金を還元する一方、割高なM&Aや見栄え目的のプロジェクトに現金を燃やすことはしない。$NVDAの自社株買いは、持続的なマージン水準と需要の見通しが続くとの確信の表れだ。今後12〜18カ月で、フロート（株式流通量）とEPS増加への影響を見てほしい。